سواپ در معاملات بایننس فیوچرز چیست و چگونه محاسبه میشود؟
مقدمه‌ای بر مفهوم سواپ در بازار فیوچرز
معاملات فیوچرز (Futures) در دنیای ارزهای دیجیتال، فرصتی برای تریدرها فراهم کرده‌اند تا با استفاده از اهرم مالی، موقعیت‌های خرید (لانگ) یا فروش (شورت) باز کنند و حتی از نزول قیمت‌ها نیز سود ببرند. با این حال، در کنار کارمزدهایی مانند Maker و Taker، مفهوم جدیدی با عنوان «سواپ» یا «Funding Fee» در معاملات فیوچرز ظاهر میشود که برای بسیاری از کاربران — به‌ویژه کاربران تازه‌کار — گنگ، گیج‌کننده و حتی گاهی نگران‌کننده است. در این مقاله، گام‌به‌گام بررسی خواهیم کرد که سواپ در معاملات بایننس فیوچرز چیست و چگونه محاسبه میشود؟
در حالت عادی، بازارهای فیوچرز سنتی مانند بازار بورس یا CME، دارای تاریخ انقضا (Expiration Date) هستند. این یعنی قراردادها باید در یک تاریخ مشخص بسته شوند. اما در معاملات فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) که در بایننس استفاده می‌شوند، تاریخ انقضا وجود ندارد. بنابراین، برای آنکه قیمت قرارداد فیوچرز همواره با قیمت لحظه‌ای بازار (Spot) همگام باقی بماند، بایننس یک سازوکار به‌نام Funding Rate یا همان نرخ تأمین مالی طراحی کرده است.
این نرخ تأمین مالی یا همان «سواپ»، به‌صورت دوره‌ای (معمولاً هر ۸ ساعت) میان تریدرهای دارای پوزیشن لانگ و شورت جابه‌جا میشود. درواقع این نه کارمزدی است که بایننس دریافت کند و نه هزینهای ثابت، بلکه یک مکانیزم درون‌بازاری برای متعادل نگه‌داشتن قیمت‌هاست. هرگاه بازار بیش‌ازحد به یک سمت (مثلاً فقط خرید) تمایل داشته باشد، این سواپ نقش تعدیل‌کننده ایفا می‌کند.
🔹✦▌ نکته کلیدی برای تریدرها: در معاملات فیوچرز بایننس، سواپ به بایننس پرداخت نمی‌شود، بلکه بین تریدرها رد و بدل می‌گردد؛ یعنی یا شما پرداخت‌کننده هستید یا دریافت‌کننده.
تصور کنید اکثر کاربران بازار روی پوزیشن لانگ هستند و بازار صعودی شده است. در این حالت، بایننس برای حفظ تعادل، تریدرهای لانگ را موظف می‌کند که در زمان مشخص، مبلغی به تریدرهای شورت بپردازند (به‌عنوان سواپ). برعکس، اگر بازار نزولی شود و پوزیشنهای شورت غالب شوند، این‌بار تریدرهای شورت باید مبلغی به لانگ‌ها بپردازند.
پس اگر بخواهیم سواپ را در یک جمله خلاصه کنیم:
سواپ یا Funding Fee هزینهای است که بسته به شرایط بازار، به‌صورت دوره‌ای بین تریدرهای دو سمت معامله رد و بدل میشود تا قیمت قرارداد فیوچرز به قیمت واقعی بازار نزدیک باقی بماند.
این موضوع برای کسانی که پوزیشنهای طولانی‌مدت نگه می‌دارند بسیار اهمیت دارد؛ چراکه ممکن است مجموع سواپ‌های پرداخت‌شده در طول چند روز، به اندازه سود همان معامله باشد یا حتی از آن فراتر رود. بنابراین آگاهی از مفهوم، زمان‌بندی و نحوه محاسبه سواپ برای هر تریدری که در بخش Futures بایننس فعالیت می‌کند، ضروری است.
در ادامه این مقاله، با ساختار دقیق سواپ در بایننس، زمان‌بندی‌ها، فرمول محاسبه و تأثیر آن بر سود و زیان آشنا خواهید شد. همچنین مثال‌های واقعی، مقایسه با سایر صرافی‌ها و استراتژی‌های پوشش هزینه سواپ را بررسی خواهیم کرد.
خدمات احرازچی
- افتتاح حساب بایننس با مشخصات واقعی شما
- فروش اکانت‌های وریفای‌شده صرافیهای معتبر با ضمانت کامل
- رفع مسدودی حساب صرافیهای خارجی در کمترین زمان
- ارائه مدارک فیزیکی خارجی جهت احراز هویت واقعی
سواپ در بایننس فیوچرز چیست؟ بررسی دقیق مفهوم Funding Rate
در معاملات فیوچرز دائمی (Perpetual Futures) در بایننس، برخلاف قراردادهای سنتی که تاریخ انقضا دارند، هیچ زمان بسته شدن اجباری برای پوزیشن‌ها وجود ندارد. این ویژگی اگرچه آزادی عمل زیادی به تریدرها می‌دهد، اما یک چالش بزرگ به‌همراه دارد: چگونه اطمینان حاصل کنیم که قیمت قرارداد فیوچرز همواره با قیمت واقعی بازار (Spot Price) فاصله نداشته باشد؟ پاسخ این سؤال، در سازوکار هوشمندانه‌ای به‌نام Funding Rate یا همان سواپ نهفته است.
سواپ در واقع یک هزینه دوره‌ای‌ست که بسته به وضعیت بازار، از تریدرهای یک طرف پوزیشن (لانگ یا شورت) دریافت شده و به طرف مقابل پرداخت میشود. این مکانیزم از انحراف قیمت قرارداد فیوچرز از قیمت واقعی دارایی جلوگیری می‌کند. به بیان ساده‌تر، Funding Rate ابزار کنترل‌کننده‌ای‌ست که بایننس از طریق آن، بازار فیوچرز را در تعادل با بازار اسپات نگه می‌دارد.
فرایند به این صورت است:
هر ۸ ساعت یکبار (در ساعت‌های ۰۰:۰۰، ۰۸:۰۰ و ۱۶:۰۰ UTC)، بایننس نرخ سواپ را محاسبه و اعمال می‌کند. اگر نرخ سواپ مثبت باشد، تریدرهای دارای پوزیشن لانگ باید مبلغی به دارندگان پوزیشن شورت پرداخت کنند؛ اگر منفی باشد، برعکس این اتفاق رخ می‌دهد.
🔹✦▌ ترفند کاربردی: برای آنکه متوجه شوید چه کسی در زمان Funding باید پرداخت کند، کافی است به علامت مثبت یا منفی Funding Rate نگاه کنید:
اگر مثبت باشد، لانگ‌ها پرداخت می‌کنند؛ اگر منفی باشد، شورت‌ها.
برای مثال، فرض کنید Funding Rate در حال حاضر +0.01% باشد. این یعنی اگر شما پوزیشن لانگ فعال دارید، در صورتی که تا زمان اعمال Funding پوزیشن را نبندید، باید ۰.۰۱٪ از ارزش پوزیشن خود را به تریدرهای دارای پوزیشن شورت بپردازید.
بر خلاف تصور بسیاری از کاربران، این مبلغ نه توسط صرافی گرفته میشود و نه بخشی از کارمزد معاملاتی است؛ بلکه فقط بین کاربران رد و بدل میشود. بایننس صرفاً بستر انتقال را فراهم می‌کند.
این مکانیزم باعث میشود زمانی که بازار بیش‌ازحد به سمت خرید یا فروش یک‌طرفه متمایل شده باشد، کاربران تشویق شوند جهت مخالف را انتخاب کنند. در نتیجه، بازار از حالت افراطی خارج شده و به تعادل طبیعی بازمی‌گردد.
نکته مهم دیگر این است که Funding Rate ثابت نیست و به‌صورت لحظه‌ای تغییر می‌کند. این نرخ بر اساس اختلاف بین قیمت بازار اسپات و قیمت قرارداد فیوچرز به‌علاوه نرخ بهره (Interest Rate) محاسبه میشود. در بخش بعدی، فرمول دقیق محاسبه سواپ و اجزای آن را بررسی خواهیم کرد.
به یاد داشته باشید که این نرخ حتی اگر بسیار کم به‌نظر برسد، در معاملات اهرمی میتواند تأثیر قابل‌توجهی بر سود یا زیان شما داشته باشد؛ به‌ویژه اگر پوزیشن را برای مدت طولانی باز نگه دارید.
تفاوت سواپ در معاملات لانگ و شورت در بایننس فیوچرز
یکی از سؤالات رایج تریدرهایی که در بازار فیوچرز بایننس فعالیت می‌کنند، این است که چرا گاهی دارندگان پوزیشن لانگ باید سواپ پرداخت کنند و گاهی دارندگان پوزیشن شورت؟ پاسخ این سؤال در درک صحیح از رفتار جمعی بازار و نقش مکانیزم Funding Rate نهفته است. در این بخش، دقیقاً بررسی می‌کنیم تفاوت عملکرد سواپ برای پوزیشنهای خرید (Long) و فروش (Short) در بایننس فیوچرز چگونه شکل میگیرد و چه عواملی بر آن اثر می‌گذارند.
در اصل، سواپ یا Funding Fee مانند یک پل ارتباطی میان قیمت بازار اسپات (واقعی) و بازار فیوچرز (قراردادهای دائمی) عمل می‌کند. اگر بازار فیوچرز به‌طور قابل توجهی بالاتر از قیمت بازار لحظه‌ای قرار داشته باشد، به‌معنای افزایش تقاضا برای پوزیشنهای لانگ است. در چنین شرایطی، دارندگان پوزیشن خرید (لانگ) باید هزینهای تحت عنوان سواپ بپردازند. این مبلغ به تریدرهایی که در موقعیت فروش (شورت) قرار دارند تعلق میگیرد تا به نوعی توازن ایجاد شود و معامله‌گران به سمت باز کردن پوزیشن مخالف تشویق شوند.
برعکس، اگر بازار فیوچرز پایین‌تر از قیمت اسپات باشد، به‌معنای آن است که اغلب معامله‌گران در پوزیشن فروش قرار دارند. در این حالت، دارندگان پوزیشن شورت باید سواپ بپردازند و این مبلغ به تریدرهای لانگ تعلق میگیرد.
🔹✦▌ مثال واقعی از رفتار Funding: فرض کنید Funding Rate برای BTCUSDT در ساعت آینده +0.0125% باشد. اگر شما در پوزیشن لانگ باشید و آن را تا لحظه اعمال Funding باز نگه دارید، باید ۰.۰۱۲۵٪ از ارزش پوزیشن خود را به دارندگان پوزیشن شورت پرداخت کنید. در مقابل، اگر شورت باشید، این مبلغ را دریافت خواهید کرد.
این اتفاق هر ۸ ساعت یکبار تکرار میشود، و برای کسانی که معاملات بلندمدت در فیوچرز دارند، میتواند سود یا زیانی قابل توجه به همراه داشته باشد. به‌عنوان مثال، اگر شما یک پوزیشن ۱۰۰۰ دلاری لانگ با اهرم ۱۰x باز کرده باشید و Funding Rate هر ۸ ساعت حدود ۰.۰۱٪ باشد، در طی یک روز حدود ۰.۰۳٪ از ارزش پوزیشن شما ممکن است به‌عنوان سواپ کسر شود.
نکته جالب اینجاست که بسیاری از تریدرهای حرفه‌ای از همین اختلاف سواپ‌ها استفاده کرده و استراتژیهایی مانند Funding Arbitrage پیاده می‌کنند؛ یعنی زمانی‌که Funding Rate مثبت است، پوزیشن شورت می‌گیرند تا سود حاصل از سواپ دریافت کنند، بدون اینکه درگیر نوسانات بازار شوند (در صورتی که هم‌زمان پوزیشن معکوس اسپات داشته باشند).
اما برای کاربران عادی، دانستن این تفاوت و توجه به روند غالب بازار (صعودی یا نزولی) اهمیت بالایی دارد. زیرا نه‌تنها بر سود نهایی اثر میگذارد، بلکه ممکن است در صورت غفلت، باعث شود پوزیشن سودده به‌دلیل سواپ‌های مکرر به پوزیشن ضررده تبدیل شود.
سواپ در فیوچرز دائمی (Perpetual) چگونه محاسبه میشود؟
برای درک دقیق اینکه سواپ در معاملات بایننس فیوچرز چگونه محاسبه میشود، باید با فرمول رسمی بایننس و اجزای تشکیل‌دهنده Funding Rate آشنا شویم. برخلاف تصور بسیاری از کاربران که فکر می‌کنند این نرخ به‌صورت تصادفی تعیین میشود، در واقع فرمول مشخصی در پشت‌صحنه وجود دارد که ترکیبی از داده‌های بازار اسپات، پرمیوم قرارداد فیوچرز و نرخ بهره را در خود جای داده است.
فرمول پایه‌ای Funding Rate به‌صورت زیر تعریف میشود:
Funding Rate = Premium Index + Clamp(Interest Rate – Premium Index, ±0.05%)
که در آن:
Premium Index: تفاوت میان قیمت بازار فیوچرز و قیمت اسپات (یعنی همان اختلافی که باعث ایجاد سواپ میشود)
Interest Rate: نرخ بهره‌ای فرضی برای تفاوت نگهداری پوزیشن در بازار فیوچرز نسبت به بازار اسپات (معمولاً نزدیک صفر یا 0.01%)
Clamp: محدودکننده‌ای که باعث میشود Funding Rate بیش از ±0.05% در یک دوره ۸ ساعته نوسان نکند (در اغلب قراردادها)
اما بایننس علاوه بر این محاسبه، میانگینی از نرخهای قبلی را نیز در نظر میگیرد تا از نوسانات ناگهانی جلوگیری کند.
🔹✦▌ نکته فنی مهم: در برخی قراردادها، Funding Rate میتواند حتی به ±0.75% نیز برسد، به‌ویژه در زمان‌هایی که بازار نوسان شدید دارد یا فاندینگ موقتی به نفع یک سمت بازار تنظیم میشود (مثلاً هنگام لیست شدن کوین جدید).
در سایت رسمی بایننس، کاربران می‌توانند برای هر قرارداد، جدول Funding Rate History را مشاهده کنند. این جدول شامل درصد دقیق Funding در هر ۸ ساعت گذشته است و همچنین یک Countdown Timer دارد که زمان باقیمانده تا Funding بعدی را نشان می‌دهد. این اطلاعات برای معامله‌گرانی که پوزیشنهای بلندمدت دارند، بسیار حیاتی است.
نحوه محاسبه مبلغ نهایی سواپ که از حساب شما کسر یا به آن اضافه میشود به‌صورت زیر است:
Amount to Pay/Receive = Funding Rate × Notional Value of Position
برای مثال:
شما یک پوزیشن لانگ ۲۵۰۰ دلاری روی BTC/USDT دارید
Funding Rate فعلی = +0.01%
در زمان Funding، چون شما لانگ هستید و نرخ مثبت است، باید مبلغ 0.01٪ × ۲۵۰۰ = ۰.۲۵ دلار پرداخت کنید
این عدد ممکن است در نگاه اول کوچک باشد، اما در معاملات با اهرم بالا (مثلاً 20x یا بیشتر) و به‌ویژه روی حجم‌های بزرگ، اثر قابل‌توجهی روی سود نهایی دارد. مهم‌تر اینکه، در صورت باز نگه داشتن پوزیشن برای چندین روز، این مبالغ می‌توانند جمع شوند و حتی از سود معاملاتی بیشتر شوند.
یکی از اشتباهات رایج تریدرهای تازه‌کار این است که فقط به سود لحظه‌ای روی پوزیشن فیوچرز نگاه می‌کنند و از تأثیر مخفی اما مستمر سواپ غافل می‌شوند. نتیجه این ناآگاهی، زیان خالصی است که حتی با تحلیل درست، باز هم معامله را به سمت منفی سوق می‌دهد.
به همین دلیل است که تریدرهای حرفه‌ای همواره با استفاده از جدول Funding Rate در بایننس، برنامهریزی می‌کنند که آیا ارزش دارد پوزیشن را تا Funding بعدی نگه دارند یا نه. برخی حتی درست قبل از لحظه Funding، پوزیشن را موقت ببندند و بعد از چند دقیقه دوباره باز کنند تا از پرداخت سواپ جلوگیری کنند.
تأثیر سواپ بر سود و زیان تریدرها در بلندمدت
در نگاه اول، مبلغ سواپ (Funding Fee) در معاملات فیوچرز بایننس ممکن است ناچیز به نظر برسد. اما اگر یک تریدر برای مدت طولانی در یک پوزیشن باقی بماند یا با حجم و اهرم بالا معامله کند، این مبلغ میتواند به‌تدریج تبدیل به هزینهای بزرگ شود و تأثیر چشمگیری بر سود یا زیان نهایی داشته باشد. در این بخش بررسی خواهیم کرد که سواپ چگونه بر بازدهی واقعی تریدرها اثر میگذارد و چطور میتوان آن را در استراتژی کلی معاملات مدیریت کرد.
برای درک بهتر موضوع، بیایید یک مثال عددی را بررسی کنیم. فرض کنید یک تریدر پوزیشنی با حجم ۵۰۰۰ دلار روی جفت‌ارز ETHUSDT باز کرده است. Funding Rate فعلی برابر با +0.01% است. این یعنی در هر دوره ۸ ساعته، تریدر باید مبلغی معادل ۰.۰۱٪ × ۵۰۰۰ دلار = ۰.۵۰ دلار به تریدرهای طرف مقابل بپردازد. اگر این پوزیشن به‌مدت ۵ روز باز باقی بماند، معادل ۱۵ دوره ۸ ساعته خواهد بود. بنابراین:
۰.۵۰ دلار × ۱۵ = ۷.۵ دلار هزینه سواپ
اگر این تریدر از اهرم ۱۰ برابر استفاده کرده باشد و سود معاملاتی ۴٪ کسب کند، سود اسمی او برابر با ۲۰۰ دلار خواهد بود. اما با کسر سواپ، سود خالص به ۱۹۲.۵ دلار کاهش پیدا می‌کند. حال اگر نرخ سواپ در دوره‌های بعدی افزایش یابد یا پوزیشن مدت بیشتری باز بماند، ممکن است سهم سواپ از سود بسیار بیشتر شود.
🔹✦▌ هشدار حرفه‌ای: بسیاری از تریدرها بدون توجه به سواپ، پوزیشنهای بلندمدت باز می‌کنند و در پایان معامله متوجه می‌شوند که بخش زیادی از سود آن‌ها از بین رفته یا حتی وارد ضرر شده‌اند.
نکته مهم دیگر، اثر سواپ در بازارهای یک‌طرفه و شدیداً صعودی یا نزولی است. در چنین شرایطی Funding Rate معمولاً به‌شدت مثبت یا منفی میشود. برای مثال، در بازارهای صعودی پرهیجان، Funding Rate ممکن است به +0.1% یا حتی بیشتر در هر ۸ ساعت برسد. در این وضعیت، تریدرهایی که پوزیشن خرید دارند، ممکن است روزانه چند دلار از سود خود را صرف سواپ کنند، در حالی که اگر فقط بازار کمی اصلاح کند، سودشان به‌طور کامل از بین می‌رود.
همچنین باید توجه داشت که سواپ حتی زمانی‌که قیمت بازار ثابت بماند، همچنان از تریدر دریافت میشود. این یعنی نگه‌داشتن پوزیشن در فیوچرز، برخلاف اسپات، همیشه هزینه دارد. در نتیجه، معامله‌گران باید پیش از ورود به هر پوزیشنی، این هزینه را در محاسبات خود لحاظ کرده و بر اساس زمان‌بندی Funding تصمیم بگیرند که چه مدت در معامله بمانند.
یکی از راهکارهای مقابله با اثرات منفی سواپ، استفاده از معاملات کوتاهمدت (Intraday) و بستن پوزیشن پیش از Funding Time است. بسیاری از تریدرهای حرفه‌ای به‌گونه‌ای زمان‌بندی می‌کنند که پوزیشن را دقایقی قبل از لحظه Funding ببندند و در صورت لزوم، پس از آن مجدد وارد شوند. با این کار، در صورت تکرار منظم، در بلندمدت هزینه‌های سواپ به حداقل می‌رسد.
روش دیگر، انتخاب جهت پوزیشن متناسب با Funding Rate است. یعنی اگر Funding مثبت است، به‌جای ورود لانگ، شورت بگیرید تا از دریافت سواپ بهره‌مند شوید. البته این روش نیازمند دقت بالا و آگاهی از روند تکنیکال بازار است.
در نهایت باید پذیرفت که سواپ بخشی غیرقابل حذف از ساختار فیوچرز است. تریدر موفق کسی است که نه‌تنها تحلیل دقیقی از بازار دارد، بلکه توانایی مدیریت هزینه‌های پنهان از جمله سواپ را نیز دارد. نادیده‌گرفتن این عامل میتواند یکی از دلایل پنهان در زیان‌های مداوم بسیاری از کاربران باشد.
چگونه زمان دقیق اعمال سواپ را در بایننس مشاهده کنیم؟
برای هر تریدری که در بازار فیوچرز بایننس فعالیت می‌کند، دانستن زمان دقیق اعمال سواپ (Funding Fee) حیاتی‌ست. زیرا در این زمان، بسته به نوع پوزیشنی که دارد (لانگ یا شورت) و نرخ فعلی Funding، یا باید مبلغی بپردازد یا مبلغی دریافت کند. بنابراین اگر تریدر بخواهد تصمیم‌گیری دقیقی درباره بستن یا باز نگه‌داشتن پوزیشن داشته باشد، باید بداند چه زمانی Funding اعمال میشود، چه مقدار خواهد بود و چه اثری بر سود یا زیان او دارد.
در صرافی بایننس، مکانیزم Funding هر ۸ ساعت یکبار فعال میشود و ساعت‌های آن به‌صورت جهانی (UTC) تنظیم شده‌اند. این زمان‌ها عبارت‌اند از:
00:00 UTC
08:00 UTC
16:00 UTC
این یعنی اگر شما در ایران باشید، بسته به فصل (و اختلاف ساعت با UTC)، Funding معمولاً در سه زمان ۳:۳۰، ۱۱:۳۰ و ۱۹:۳۰ به وقت ایران فعال میشود.
برای مشاهده دقیق اطلاعات مربوط به سواپ، کافی است مراحل زیر را در پلتفرم بایننس دنبال کنید:
۱. وارد بخش Futures شوید.
۲. جفت‌ارز مورد نظر خود را (مثلاً BTC/USDT یا ETH/USDT) انتخاب کنید.
۳. در بالای نمودار یا نزدیک بخش معاملات، بخشی تحت عنوان Funding/Countdown خواهید دید.
در این بخش، سه مؤلفه کلیدی نمایش داده میشود:
Funding Rate فعلی: این مقدار به‌صورت درصد نمایش داده میشود (مثلاً +0.01%)
Countdown Timer: مدت‌زمان باقیمانده تا اعمال Funding بعدی (مثلاً 2h 37m)
Funding History: تاریخچه‌ای از نرخهای Funding قبلی در دوره‌های ۸ ساعته گذشته
🔹✦▌ ترفند کاربردی: اگر Funding Rate فعلی مثبت است و شما پوزیشن لانگ دارید، بهتر است پوزیشن را پیش از رسیدن Countdown به صفر ببندید تا هزینه سواپ پرداخت نکنید؛ یا اگر نرخ منفی است و شورت هستید، همین کار را انجام دهید.
همچنین اگر بخواهید اطلاعات جامع‌تری درباره Funding دریافت کنید، می‌توانید از آدرس زیر در سایت رسمی بایننس استفاده کنید:
https://www.binance.com/en/futures/funding-history
در این صفحه، لیستی از جفت‌ارزهای فیوچرز به همراه نرخهای Funding آن‌ها در دوره‌های گذشته و آینده قابل مشاهده است. این اطلاعات برای تدوین استراتژی معاملاتی، بررسی رفتار بازار و حتی تحلیل پوزیشنهای باز، اهمیت بالایی دارد.
همچنین در نسخه موبایل اپلیکیشن بایننس، شما می‌توانید هنگام باز کردن یک پوزیشن، از داخل صفحه “Position” به اطلاعات مربوط به نرخ و زمان Funding دسترسی داشته باشید. اگر پوزیشن را برای ساعات طولانی باز نگه می‌دارید، پیشنهاد میشود هشدارهای موبایلی خود را تنظیم کنید تا پیش از رسیدن زمان Funding از آن مطلع شوید.
نکته‌ای که بسیاری از کاربران تازه‌کار از آن غافل هستند، این است که اگر شما تا لحظه Funding پوزیشن را نبندید، سیستم به‌صورت خودکار مبلغ سواپ را در همان لحظه از حساب فیوچرز شما کسر یا به آن اضافه می‌کند؛ بدون اینکه نیازی به تأیید دستی داشته باشید. این پرداخت به‌صورت مستقیم در موجودی حساب شما لحاظ میشود و در پنل سود/زیان نیز قابل مشاهده است.
در مجموع، زمان‌بندی دقیق و درک عملکرد شمارنده سواپ در بایننس، یکی از ابزارهای کلیدی مدیریت هزینه‌ها و افزایش بهره‌وری در ترید حرفه‌ای است.
آیا میتوان از سواپ در بایننس فیوچرز سود کرد؟
در ذهن بسیاری از کاربران، سواپ یا Funding Fee صرفاً به‌عنوان یک هزینه شناخته میشود؛ چیزی که باید از آن دوری کرد یا در بهترین حالت، آن را به‌حداقل رساند. اما واقعیت آن است که برخی از معامله‌گران حرفه‌ای و سازمانی، دقیقاً برعکس فکر می‌کنند: آیا میتوان از سواپ سود گرفت؟ پاسخ، بله است. در این بخش بررسی می‌کنیم چگونه برخی تریدرها از مکانیزم سواپ در بایننس فیوچرز به‌عنوان منبع درآمد استفاده می‌کنند و چه استراتژیهایی برای این هدف وجود دارد.
اساس این استراتژی‌ها بر پایه دریافت Funding Rate در زمانی است که بازار به‌سمت خاصی سنگینی دارد. همان‌طور که در بخش‌های قبل اشاره شد، وقتی Funding Rate مثبت است، پوزیشنهای لانگ باید سواپ پرداخت کنند و شورت‌ها آن را دریافت می‌کنند. برعکس، وقتی نرخ منفی است، شورت‌ها پرداخت می‌کنند و لانگ‌ها سواپ می‌گیرند.
بنابراین، اگر بتوانید پوزیشنی خلاف جهت بازار اصلی، اما امن و پوشش‌داده‌شده باز کنید، امکان دریافت منظم سواپ برایتان فراهم میشود. این نوع معامله به‌نام Funding Farming یا Funding Arbitrage شناخته میشود.
🔹✦▌ ترفند سوددهی حرفه‌ای: زمانی‌که Funding Rate به‌طور مداوم مثبت است (مثلاً +0.03% یا بیشتر)، می‌توانید پوزیشن شورت در فیوچرز و پوزیشن لانگ معادل آن در اسپات باز کنید. این‌گونه از سواپ سود می‌گیرید و از نوسانات قیمتی محافظت می‌شوید.
در این استراتژی، شما در بخش اسپات بایننس یا حتی صرافی دیگر (با کارمزد کمتر) دارایی را می‌خرید و هم‌زمان در فیوچرز همان دارایی را می‌فروشید (شورت می‌گیرید). چون دارایی اصلی را دارید، از افزایش قیمت ضرر نمی‌کنید، و چون در فیوچرز موقعیت شورت دارید، سواپ را دریافت می‌کنید. سود اصلی شما از همین Funding است.
مثال واقعی:
فرض کنید Funding Rate برای ETH/USDT برابر با +0.05% هر ۸ ساعت باشد.
شما در اسپات ۱ واحد ETH می‌خرید و در فیوچرز ۱ ETH شورت می‌کنید.
هر ۸ ساعت ۰.۰۵٪ × قیمت ETH به حساب فیوچرز شما واریز میشود.
اگر ETH برابر ۲۵۰۰ دلار باشد، این یعنی ۱.۲۵ دلار سواپ در هر دوره دریافت می‌کنید.
حالا اگر این استراتژی را با حجم‌های بالاتر یا در طول چند روز اجرا کنید، سود خالص و بدون وابستگی به تغییرات بازار خواهید داشت.
اما باید دقت کرد که اجرای موفق این استراتژی نیازمند رعایت چند نکته مهم است:
کنترل دقیق حجم پوزیشن‌ها در اسپات و فیوچرز برای جلوگیری از ضرر ناشی از نوسان قیمت
توجه به کارمزد معاملات و برداشت‌ها تا سود سواپ خنثی نشود
اطمینان از پایدار بودن Funding Rate در یک بازه زمانی مشخص (برای این کار بهتر است به جدول Funding History بایننس نگاه کنید)
همچنین باید دانست که گاهی Funding Rate به‌شدت نوسان دارد و ممکن است پس از چند ساعت، ناگهان منفی شود و شرایط را معکوس کند. در چنین مواقعی، اگر استراتژی شما پوشش کافی نداشته باشد، نه‌تنها سود نخواهید کرد، بلکه ممکن است ضرر هم متحمل شوید.
از طرفی، برخی از کاربران با سرمایه بالا از این فرصت استفاده می‌کنند تا سود سواپ را با تکرار چندباره در چندین جفت‌ارز به‌صورت هم‌زمان افزایش دهند. این کار نیاز به تجربه، حساب‌های مجزا و نظارت لحظه‌ای دارد.
در نهایت، اگرچه بسیاری از کاربران سواپ را هزینهای ناخوشایند می‌دانند، اما در واقع میتوان آن را به یک ابزار درآمدزای غیرفعال تبدیل کرد؛ البته تنها برای کسانی که درک عمیق از ساختار بازار فیوچرز، مکانیزم Funding و مدیریت پوزیشن دارند.
مقایسه سواپ بایننس با سایر صرافی‌ها (Bybit، OKX، KuCoin)
در بازار جهانی مشتقات ارز دیجیتال، صرافیهای متعددی فعالیت دارند که هر کدام ساختار خاصی برای دریافت یا پرداخت سواپ (Funding Fee) در معاملات فیوچرز دارند. برای بسیاری از کاربران، به‌ویژه تریدرهای حرفه‌ای یا کسانی که معاملات بلندمدت انجام می‌دهند، دانستن اینکه کدام صرافی کمترین سواپ را دارد یا ساختار شفاف‌تری ارائه می‌دهد، یک عامل تعیین‌کننده در انتخاب پلتفرم معاملاتی محسوب میشود. در این بخش، سواپ در بایننس را با سه رقیب مهم یعنی Bybit، OKX و KuCoin مقایسه می‌کنیم تا مزایا و معایب آن را بشناسیم.
مقایسه نرخ Funding و دوره‌های زمانی
| صرافی | نرخ معمول Funding | فاصله زمانی اعمال | حداکثر نوسان قابل قبول | نکته خاص |
|---|---|---|---|---|
| Binance | ±0.01% تا ±0.05% | هر 8 ساعت | معمولاً ±0.75% | شفافترین ساختار و قابل مشاهده در لحظه |
| Bybit | ±0.01% تا ±0.03% | هر 8 ساعت | تا ±1.5% در نوسانات بالا | نرخ‌ها گاهی ناگهانی بالا می‌روند |
| OKX | ±0.01% | هر 8 ساعت | محدودتر از بقیه | Funding با تاخیر مشخص شده در تاریخچه نمایش داده میشود |
| KuCoin | ±0.01% | هر 8 ساعت | معمولاً پایدار | نمایش Funding در صفحه قرارداد کمی پیچیده‌تر است |
همان‌طور که جدول بالا نشان می‌دهد، بایننس از لحاظ شفافیت ساختار Funding، یکی از قابل‌اعتمادترین صرافی‌هاست. در حالی که پلتفرم‌هایی مانند Bybit گاهی نرخهای ناگهانی و خارج از عرف اعمال می‌کنند، بایننس نرخ‌ها را با شاخص‌های واضح (Premium Index و Interest Rate) محاسبه و به‌صورت Real-Time نمایش می‌دهد.
تفاوت در مدیریت نرخهای بالا
در شرایطی که بازار به‌شدت نوسانی است، بعضی صرافی‌ها مانند KuCoin و OKX سقف‌های خاصی برای Funding تعیین می‌کنند تا کاربر از شوک ناگهانی در امان باشد. در مقابل، Bybit گاهی Funding را تا ±1.5% افزایش می‌دهد که اگرچه در برخی موارد برای شورت‌زن‌ها سود دارد، اما میتواند برای لانگ‌ها بسیار پرهزینه باشد.
بایننس نیز با تعیین محدودیت (Clamp) ±0.75% در بسیاری از قراردادها، تعادل خوبی میان انعطاف‌پذیری و حفاظت از کاربران ایجاد کرده است.
🔹✦▌ نکته مقایسه‌ای کلیدی: در بایننس، شما می‌توانید دقیقاً قبل از اعمال Funding پوزیشن را ببندید یا مدیریت کنید. اما در Bybit، زمان سرور گاهی اختلاف دارد و منجر به اعمال غیرمنتظره سواپ میشود. کاربران ایرانی به‌ویژه در موبایل، این موضوع را تجربه کرده‌اند.
ساختار اطلاع‌رسانی و رابط کاربری
در بایننس، اطلاعات مربوط به Funding (شامل نرخ فعلی، زمان باقیمانده، تاریخچه نرخ‌ها و نمودار تغییرات) در دسترس مستقیم کاربران قرار دارد. این ویژگی برای تریدرهایی که قصد طراحی استراتژی یا اجرای Funding Farming دارند، بسیار ارزشمند است. اما در KuCoin و OKX، دسترسی به این داده‌ها پیچیده‌تر بوده و نیاز به کلیک‌های بیشتر یا جستجوی دقیق‌تر دارد.
همچنین باید توجه داشت که برخی صرافی‌ها مانند OKX، در قراردادهای فیوچرز خاص خود (مثل USDT-M یا COIN-M) Funding متفاوتی اعمال می‌کنند که برای کاربران جدید ممکن است گیج‌کننده باشد.
اگر به‌دنبال شفافیت، ثبات و نمایش زنده نرخ‌ها هستید، بایننس انتخاب بهتری است.
اگر Funding بسیار پایین برای معاملات کوتاهمدت مهم‌تر است، KuCoin میتواند مزیت داشته باشد.
Bybit برای تریدرهای حرفه‌ای که استراتژی Arbitrage دارند، جذاب است؛ اما ریسک Funding بالا را باید در نظر گرفت.
در مجموع، انتخاب صرافی مناسب به سبک ترید، مدت‌زمان نگهداری پوزیشن و میزان سرمایه بستگی دارد. اگر شما ترید بلندمدت با حجم بالا انجام می‌دهید، بایننس با مکانیزم قابل پیش‌بینی و ابزارهای مدیریتی قدرتمند، میتواند بهترین گزینه باشد.
اشتباهات رایج کاربران ایرانی در برداشت از سواپ فیوچرز
هم‌زمان با گسترش معاملات فیوچرز در بایننس میان کاربران ایرانی، برداشت‌های نادرست و خطاهای متداولی درباره مفهوم سواپ یا همان Funding Fee رایج شده است. این اشتباهات گاه به‌قدری جدی هستند که می‌توانند تمام ساختار معاملاتی کاربر را دچار اختلال کرده و باعث شوند معامله‌گر حتی با وجود تحلیل درست، وارد زیان شود. در این بخش، دقیقاً بررسی می‌کنیم رایج‌ترین سوءتفاهم‌ها درباره سواپ در میان کاربران ایرانی چیست و چگونه میتوان از آن‌ها اجتناب کرد.
یکی از متداول‌ترین اشتباهات این است که بسیاری از کاربران تصور می‌کنند سواپ نوعی کارمزد ثابت است که مانند هزینه خرید و فروش، به‌طور مستقیم به صرافی پرداخت میشود. این در حالی‌ست که سواپ در واقع یک مکانیزم مالی پویاست که در بایننس بین تریدرهای دارای پوزیشنهای مخالف (لانگ و شورت) رد و بدل میشود. صرافی هیچ سودی از آن نمی‌برد و فقط به‌عنوان واسطه عمل می‌کند. بی‌توجهی به این تفاوت باعث میشود برخی تصور کنند در هر معامله‌ای سواپ باید پرداخت شود، در حالی‌که در بسیاری از موارد، تریدر نه‌تنها سواپ نمی‌پردازد بلکه آن را دریافت می‌کند.
اشتباه دوم، ناآگاهی از زمان دقیق اعمال سواپ است. بسیاری از کاربران تصور می‌کنند این هزینه در لحظه باز کردن پوزیشن یا بستن آن اعمال میشود، در صورتی‌که سواپ تنها در سه زمان خاص در روز (هر ۸ ساعت یکبار) و صرفاً به پوزیشنهایی تعلق میگیرد که در آن لحظه باز هستند. در نتیجه اگر کاربر پوزیشن خود را پیش از زمان Funding ببندد، هیچ مبلغی بابت سواپ پرداخت یا دریافت نخواهد کرد. این عدم اطلاع، باعث سوءتفاهم در محاسبه سود و زیان و در برخی موارد حتی سردرگمی کامل کاربران میشود.
سومین خطا، عدم درک مفهوم مثبت یا منفی بودن نرخ Funding است. برخی کاربران تصور می‌کنند وقتی سواپ مثبت است، همیشه باید آن را پرداخت کنند؛ در حالی‌که تنها در صورتی سواپ پرداخت میشود که نرخ مثبت بوده و تریدر در پوزیشن لانگ باشد. اگر نرخ مثبت باشد اما کاربر در پوزیشن شورت باشد، نه‌تنها چیزی پرداخت نمی‌کند، بلکه سواپ دریافت می‌کند. این مسئله در مورد نرخ منفی هم دقیقاً برعکس عمل می‌کند. ناآگاهی از این ساختار باعث میشود بسیاری از کاربران پوزیشنهای خود را تنها بر اساس نرخ Funding ببندند، بدون آنکه متوجه باشند در حال از دست دادن سود احتمالی هستند.
یکی دیگر از اشتباهات مهم، نادیده گرفتن تأثیر سواپ در پوزیشنهای بلندمدت است. کاربری که پوزیشن خود را چند روز باز نگه می‌دارد، ممکن است تحت تأثیر Funding Fee، به‌تدریج درصدی از سودش را از دست بدهد، بدون اینکه متوجه شود. این در شرایطی است که اگر تریدر جدول Funding Rate را بررسی کرده بود، می‌توانست در زمان مناسب از معامله خارج شود یا استراتژی پوششی اتخاذ کند. بسیاری از کاربران تنها به سود لحظه‌ای پوزیشن توجه می‌کنند و این هزینه پنهان را نادیده می‌گیرند.
همچنین برخی کاربران به اشتباه گمان می‌کنند سواپ فقط در معاملات با اهرم بالا اعمال میشود، در صورتی که این مکانیزم در تمام معاملات فیوچرز فعال است؛ چه با لوریج ۱ برابر و چه ۱۲۵ برابر. البته در معاملات با اهرم بالا، تأثیر عددی سواپ بزرگ‌تر و خطرناک‌تر میشود، اما ماهیت آن برای تمام کاربران یکسان است.
خطای بعدی، انتخاب جهت پوزیشن تنها بر اساس نرخ سواپ است. برخی کاربران وقتی می‌بینند Funding Rate مثبت است، به سرعت وارد پوزیشن شورت می‌شوند تا از سواپ بهره‌مند شوند، بدون اینکه به جهت بازار یا تحلیل تکنیکال توجه کنند. این نوع نگاه کوتاهمدت و سطحی میتواند باعث شود تریدر در جهت اشتباه بازار وارد شود و با وجود دریافت سواپ، ضرر بزرگی از ناحیه نوسان قیمت متحمل گردد.
در نهایت باید گفت که بخش مهمی از این اشتباهات به دلیل ضعف در آموزش، نبود منابع فارسی معتبر، و اعتماد بیش‌ازحد به شنیده‌های فضای مجازی است. برای جلوگیری از ضرر، هر کاربر باید ساختار دقیق Funding Rate، زمان‌بندی آن، نحوه محاسبه و تأثیرش بر سود و زیان را به‌درستی یاد بگیرد.
آیا سواپ در بایننس تهدید است یا فرصت؟
در طول این مقاله به‌طور جامع بررسی کردیم که سواپ یا Funding Fee در معاملات فیوچرز بایننس چگونه کار می‌کند، بر چه اساسی محاسبه میشود، چه تأثیری بر سود و زیان دارد، چگونه میتوان آن را مشاهده و مدیریت کرد، و حتی چطور میتوان با استفاده از آن درآمد کسب کرد. اکنون در بخش پایانی وقت آن رسیده که به یک جمع‌بندی شفاف برسیم: آیا سواپ یک تهدید برای تریدر است یا میتوان آن را به یک فرصت تبدیل کرد؟
پیش از هر چیز، باید سواپ را آن‌طور که هست درک کرد. سواپ نه هزینهای پنهان است و نه حق صرافی، بلکه بخشی از سازوکار شفاف بازار مشتقات است. هدف آن نیز ایجاد تعادل بین قیمت قرارداد فیوچرز و قیمت واقعی بازار است. از این منظر، سواپ هیچ‌گاه عاملی منفی نیست، بلکه بخشی از منطق ساختاری بازار است که اگر به درستی درک و مدیریت شود، میتواند بخشی از استراتژی تریدر باشد.
برای کسانی که معاملات کوتاهمدت یا روزانه انجام می‌دهند، سواپ تأثیر زیادی ندارد، زیرا تا زمان Funding پوزیشن خود را می‌بندند. اما برای کسانی که پوزیشنهای بلندمدت یا سنگین باز می‌کنند، این هزینه میتواند قابل توجه باشد و باید از همان ابتدا در محاسبات وارد شود. نادیده گرفتن سواپ در چنین شرایطی میتواند به کاهش سود و حتی وارد شدن به زیان منجر شود، آن هم بدون آنکه کاربر متوجه دلیل اصلی آن باشد.
از سوی دیگر، اگر یک تریدر به‌صورت حرفه‌ای ساختار Funding را بشناسد، دقیقاً زمان اعمال آن را بداند، جهت بازار را تحلیل کند، و ابزارهای لازم برای هج کردن یا پوشش موقعیت را در اختیار داشته باشد، سواپ میتواند به یک فرصت درآمدزای منظم و نسبی تبدیل شود. استراتژیهایی مانند Funding Farming یا آربیتراژ فیوچرز-اسپات تنها زمانی موفق‌اند که تریدر دقیقاً بداند در چه زمانی و تحت چه شرایطی، دریافت سواپ امکان‌پذیر است.
همچنین آگاهی از نرخهای Funding در صرافیهای مختلف و مقایسه آن‌ها میتواند به کاربران در انتخاب پلتفرم مناسب‌تر کمک کند. برخی صرافی‌ها نرخهای آرام‌تر دارند، برخی دیگر تهاجمی‌تر عمل می‌کنند. بایننس در این میان، تعادلی میان شفافیت، محدودیت نوسان Funding و دسترسی‌پذیری داده‌ها ایجاد کرده که آن را برای بسیاری از کاربران مناسب‌تر کرده است.
در نهایت، سواپ همانند شمشیری دو لبه است. تریدرهایی که بدون درک مکانیزم آن وارد بازار فیوچرز می‌شوند، ممکن است ضررهای پنهانی اما مستمر تجربه کنند. اما تریدرهای آگاه می‌توانند آن را به بخشی از استراتژی خود تبدیل کرده و در کنار مدیریت پوزیشن، سواپ را نیز به‌عنوان ابزار بهینه‌سازی بازده در نظر بگیرند.
بنابراین پاسخ نهایی به این سؤال که «آیا سواپ در بایننس تهدید است یا فرصت؟» چنین است:
سواپ نه تهدید است و نه فرصت؛ بلکه یک واقعیت بازار است. آنکه آن را بشناسد، مدیریت کند و به کار گیرد، آن را به فرصت تبدیل خواهد کرد. و آنکه آن را نادیده بگیرد، ناخواسته در دام زیان‌های تکراری خواهد افتاد.
در پایان پیشنهاد میشود هر تریدر پیش از ورود جدی به معاملات فیوچرز، درک کاملی از سواپ، نحوه محاسبه آن، زمان‌بندی، و استراتژی‌های مدیریت Funding داشته باشد. زیرا این مؤلفه، یکی از نقاط تمایز میان معامله‌گر حرفه‌ای و غیرحرفه‌ای است.
سوالات متداول
سواپ یا Funding Fee هزینهای است که در معاملات فیوچرز بایننس بین کاربران دارای پوزیشن لانگ و شورت رد و بدل میشود تا قیمت قرارداد با بازار واقعی (اسپات) همسو باقی بماند. این هزینه نه به صرافی، بلکه به کاربران دیگر پرداخت میشود.
در بایننس فیوچرز، سواپ هر ۸ ساعت یکبار در سه زمان UTC 00:00، 08:00 و 16:00 اعمال میشود. اگر تا زمان تعیینشده پوزیشن باز داشته باشید، سواپ محاسبه و به حساب شما اضافه یا از آن کسر میشود.
اگر نرخ سواپ (Funding Rate) مثبت باشد، دارندگان پوزیشن لانگ باید سواپ پرداخت کنند و دارندگان پوزیشن شورت دریافت می‌کنند. برعکس، اگر نرخ منفی باشد، دارندگان پوزیشن شورت پرداخت‌کننده خواهند بود.
در بخش Futures بایننس، بالای نمودار قیمت، نرخ فعلی Funding، زمان باقیمانده تا اعمال سواپ و تاریخچه Funding قبلی به‌صورت زنده قابل مشاهده است. همچنین صفحه اختصاصی Funding History نیز در سایت بایننس وجود دارد.
بله. با استراتژیهایی مانند Funding Arbitrage یا Funding Farming، میتوان از دریافت مداوم سواپ سود کسب کرد. این استراتژی معمولاً شامل باز کردن پوزیشن شورت در فیوچرز و پوزیشن لانگ در اسپات است.
سواپ بر اساس ارزش دلاری پوزیشن محاسبه میشود. اگرچه اهرم در محاسبه مستقیم سواپ دخیل نیست، اما چون با اهرم بالا حجم پوزیشن افزایش مییابد، میزان سواپ نیز بههمان نسبت بیشتر خواهد بود.
بله. اگر پوزیشن خود را پیش از زمان تعیینشده برای Funding ببندید، هیچ سواپی از شما دریافت نخواهد شد. سواپ فقط به پوزیشنهایی تعلق میگیرد که در لحظه اعمال Funding باز هستند.
بله. صرافیهایی مانند Bybit، OKX و KuCoin نیز مکانیزم Funding دارند، اما نحوه محاسبه، نرخهای معمول، و محدودیت نوسان در هر پلتفرم متفاوت است. بایننس یکی از شفافترین ساختارها را در این زمینه دارد.
در معاملات کوتاهمدت، سواپ معمولاً تأثیر زیادی ندارد، اما در پوزیشنهای بلندمدت میتواند بخش قابل توجهی از سود را کاهش دهد. در نتیجه باید هنگام برنامهریزی معامله، سواپ را در کنار کارمزد و تحلیل قیمت در نظر گرفت.
